中邮证券给予艾森股份买入评级深耕电镀+光刻湿电子化学品先进封装驱动生长

  （688720.SH，最新价：44.05元）买入评级。评级理由最重要的包括：1）深耕电镀+光刻湿化学品，全体计划才能加深壁垒，拟收买马来西亚INOFINE公司夯实湿布局；2） 电镀液及配套试剂从传统封装向先进封装及晶圆制作范畴拓宽，先进封装用电镀锡银添加剂等新品有望敞开放量；3）聚集先进封装负性光刻胶、要害资料卡脖子问题。危险提示：商场之间的竞赛危险，自研光刻胶产品产业化危险，毛利率下降的危险，经营性现金流量为负的危险，原资料价格动摇的危险，职业周期改变危险，细分职业商场规模较小的危险，征集资金出资项目新增产能的消化危险。