【48812】中邮证券给予艾森股份买入评级 先进封装电镀

  （688720.SH，最新价：40.7元）买入评级。评级理由最重要的包括：1）深耕电镀液及配套试剂+光刻胶及配套试剂，全体计划才能加深壁垒；2）电镀液及配套试剂从传统封装向先进封装及晶圆制作范畴拓宽，先进封装用电镀锡银添加剂等新品有望敞开放量。危险提示：商场之间的竞赛危险，自研光刻胶产品产业化危险，毛利率下降的危险，经营性现金流量为负的危险，原材料价格动摇的危险，职业周期改变危险，细分职业商场规模较小的危险，征集资金出资项目新增产能的消化危险。