【48812】东吴证券：电镀铜产业化继续加快 2025年有望完结设备定型及安稳量产

  智通财经APP得悉，东吴证券发布研究报告称，一方面电镀铜可以提高0.3-0.5%功率，未来HJT+铜电镀组件功率才有时机到达740W；另一方面，跟着光伏装机量提高或许带来银价上涨，存在银包铜本钱添加的或许性，电镀铜可以按捺银价上涨，依据该行的测算，当银价上涨超越43%时，电镀铜本钱低于银包铜，经济性凸显。该行估计电镀铜设备2023-2024年以中试线年有望完结设备定型和安稳量产。图形化环节重视迈为股份(300751.SZ)、芯碁微装(688630.SH)、苏大维格(300331.SZ)，金属化环节重视迈为股份（启威星）、罗博特科(300757.SZ)、东威科技(688700.SH)。

  太阳井与客户在前期协作获得杰出发展的基础上，展开进一步协作，到达了GW级HJT电镀铜技能结构协作协议。两边详细约好了前期中试线协作项目中部分目标的进一步提高规范，以及目标如期到达的前提下，太阳井为客户拟供给GW级铜电镀整线的详细工序设备清单与设备参数要求，一起约好了设备到货安装好后的阶段爬坡目标。此外，近期太阳井也与另一家客户签署了关于联合攻关铜电镀技能产业化过程中组件及电站环节的工程技能问题、展开组件野外实证电站等项目的协作意向书。

  （1）图形化：芯碁微装、苏大维格活跃验证中，芯碁微装2023年4月太阳能电池光刻设备量产机型SDI-15H现已发货至光伏有突出贡献的公司，苏大维格2023年7月自行研制的高速低本钱投影扫描光刻设备已顺畅建立完结，正在与下流客户做相关验证作业。（2）金属化：2023年1月罗博特科与国电投就铜栅线异质结电池VDI电镀技能的解决方案到达战略协作，2月两边技能团队完结第一阶段的设备可行性验证，3月两边进行第二阶段验证，6月又向头部客户交给单体1GW电镀设备，Q3有望推出图形化的非曝光技能道路）整线月以低铟TCO结合镀铜电极获得了25.94%的ISFH认证功率，23Q3交给华晟中试线年中试线年量产线年量产线月太阳井举行电镀铜阐明会，估计2023年GW级 HJT电镀线GW HJT电镀铜产线GW HJT电镀铜产线订单。

  一方面电镀铜可以提高0.3-0.5%功率，未来HJT+铜电镀组件功率才有时机到达740W；另一方面，跟着光伏装机量提高或许带来银价上涨，存在银包铜本钱添加的或许性，电镀铜可以按捺银价上涨，按照咱们的测算，当银价上涨超越43%时，电镀铜本钱低于银包铜，经济性凸显。咱们估计电镀铜设备2023-2024年以中试线年有望完结设备定型和安稳量产。

  图形化环节重视迈为股份、芯碁微装、苏大维格，金属化环节重视迈为股份（启威星）、罗博特科、东威科技。