一个老股民眼中的方正科技

  对于一个老股民来说方正科技有着相当的历史感，方正科技最早的股票简称是延中实业，为当年的上海老八股之一。当年的“宝延风波”，就发生在600601这只股票代码身上，收归北大方正麾下之后也曾风光无两，几经辗转，如今慢慢的变成了珠海国资控股的公司。2003年宣布进军PCB行业，如今历经20多年，成为了电子元件行业的一个老兵。

  PCB 是电子科技类产品的关键，电子互连件和各电子零件装载的基板，是电子元器件的支撑体和电气 连接的提供者，也是结合电子、机械、化工材料等众多领域的基础产品，因而被称为“电子系统 产品之母”。PCB 产业的发展水平可在某些特定的程度上反映一个国家或地区电子信息产业的发展速度 与技术水准。在当前云技术、5G 网络建设、大数据、人工智能、共享经济、工业 4.0、物联网等 加速演变的大环境下，PCB 行业将成为整个电子产业链中承上启下的基础力量。

  PCB产品的重要性可见一斑。特别是AI发展至今天太多的产品被智能化进行了改造，而所有的智能化不能离开PCB和各类芯片。因此PCB不仅重要，而且整体PCB行业的成长空间也不小。

  服务器平台升级，多层板PCB需求增加。对于通用服务器，PCB主要使用在在背板、LC主板、LC以太网卡、存储卡、电源等部件。随着服务器平台一直在升级，传输速率逐步提升，对多层PCB板需求进一步加大。PCIe4.0接口传输速率为16Gbps，所需PCB层数为12-16层，随着平台升级至PCIe5.0，传输速率提升至36Gbps，所需PCB层数将达到16层以上。从材料上来看，信号频率越高，PCB传输损耗也越大，覆铜板材料选择会采用超低损耗材料（Very/Ultra Low Loss），由此导致PCB制作难度提升，进而提升PCB整体价值量。据Prismark2021年数据，8-16层板的价格为456美元/平米，而18层以上板的价格为1,538美元/平米，高多层板价值量提升非常明显。

  AI服务器PCB量价齐升。Ai服务器配备图形处理器，能够并行处理大量数据复杂计算任务，适合深度学习应用场景。相较于传统服务器AI服务器PCB主要新增在GPU板组上，包括UBB OAM以及swatch board。以英伟达DGX H100服务器为例，搭载两个CPU+8个H100 GPU，以及4个NV swatch ,8颗GPU需要8张OAM以及一张UBB底板。同时AI服务器对传输速率要求比较高OAM UBB等板材要使用到20~30层的HDI板，而且在材料选择上会用到超低损耗材料，其价值量逐步提升，据集邦咨询预计DGX A100服务器的PCB价值量较一般服务器增加5.6倍，而DGX H100服务器所需PCB价值量则较DGX A100逐步提升45%。

  汽车电子占整车成本逐步的提升。在电动化、智能化趋势下，终端厂商一直在升级电动车、智能座舱、无人驾驶等产品，汽车电子化水平进一步提升，市场规模迅速增加。2022年我国汽车电子市场规模达到9,783亿元，同比增长10.00%，2017-2022年复合增速为12.62%。从汽车电子占成本比重来看，2020年达到35%，较2010年提升了5%，并预计到2030年逐步提升至50%。PCB作为汽车电子重要零部件之一，也有望迎来较快增长。

  新能源汽车所需PCB面积大幅度的增加，且单体价值较高。在传统汽车中，PCB大多数都用在动力控制、安全控制管理系统、车身电子、娱乐通讯四个领域。相较于传统汽车，无论是纯电动还是混合动力汽车，都新增了电驱动系统。电驱动系统由整车控制器（VCU）、电机控制器（MCU）、电池管理系统（BMS）三个核心模块组成。三个模块均需要用PCB，特别是对于BMS来说，由于其架构复杂，需要用大量PCB，且对PCB工艺技术要求很高，通常用稳定性更好的多层板，单体价值较高。从PCB使用面积来看，传统燃油汽车PCB使用量是0.6-1平方米/车，高端车型用量是2-3平方米/车，而新能源汽车则为达到5-8平方米/车，独特的动力控制系统使得整车PCB用量较传统汽车大幅度增加。据佐思汽研数据，特斯拉Model3的PCB总价值量超过2500元，是普通燃油车的6.25倍。

  新能源汽车渗透率快速提升。2023年全球新能源汽车销量为1,367万辆，同比增长35.75%。其中我国是新能源汽车销量大国，2023年销量达到950万辆，同比增长37.88%。渗透率方面，2023年全球新能源汽车渗透率为15.38%，而我们国家新能源汽车渗透率已达到31.55%，大幅领先全球中等水准。随着电动化成为汽车发展主要方向，新能源汽车销量、渗透率有望继续提升，从而进一步拉动PCB使用面积。

  随着高阶无人驾驶渗透率提升，单车搭载传感器数量较以往将有明显增长，其中L3单车传感器的数量有望达到17-34颗，相较于L1的6-14颗出现大幅度的增加。传感器数量的大幅度的增加一方面将带动PCB使用面积的增加；另一方面，无人驾驶系统多采用HDI板，其中激光雷达的HDI价格可达数十美元（数据来源：Trendforce），PCB价值量亦有望大幅提升。

  PCB行业下游消费电子行业的周期性复苏也将对PCB行业带来增量。全球智能手机上一轮换机周期高点在2020年与2021年，而新一轮的换机周期已然开始。2023年四季度全球智能手机出货量同比增加8.59%，并且2024年一季度全球智能手机出货量同比增加7.74%，行业周期复苏信号较为显著。全球智能手机出货量的持续增长将拉动相关PCB需求。

  全球PC出货量2024年一季度同比增长5.1%，为2022年来季度增速首次回正，标志着PC行业周期性复苏的开始。上一轮PC换机周期在2020年-2021年，预计随AIPC的推出本次PC周期性复苏强度或将不弱于上一轮周期。

  苹果倾力打造Vision Pro，有望引领AR/VR行业变革。Vision是一款AR与VR融合的混合现实设备，用户既能使用VR功能：沉浸式地玩游戏、办公、看电影等；也能够正常的使用AR功能：将外部世界投入到虚拟数字世界，以此来实现虚拟与显示的融合。其创新性地设计了手眼交互方式及Eyesight功能，交互上摆脱了手柄，能够最终靠语音、眼球追踪和手势来操作；通过Eyesight功能，可以方便用户与附近的人交互，即方便用户无缝自由地切换虚拟与现实世界。

  方正科技公司产品最重要的包含 HDI、多层板（2-56 层）、软硬结合板和其它个性化定制 PCB 等。公司经 过数十年来的发展在高多层板和 HDI 领域具有核心竞争力，在通讯设备、消费电子、光模块、服 务存储、数字能源、汽车电子和工控医疗的产品应用领域均有布局。通过卓越的品质与客户建立 了长期良好的技术协同，提供包括 PCB 设计、制造、仿真和测试的一站式解决方案。

  公司重视产品的质量和客户的真实需求，在市场环境变化中持续寻找发展机遇，集中精力提升技术能 力及品牌知名度。在 CPCA 发布的 2023 中国电子电路行业主要企业营收榜单，公司 PCB 业务营业 收入排在综合 PCB 厂商第 28 名，内资 PCB 厂商排名第 14 名。

  公司 PCB 业务经过多年深耕高多层板及 HDI 产品技术，在通信领域拥有较高的品牌知名度和 号召力，据 CPCA 数据统计，公司 PCB 已连续多年在中国 PCB 内资企业排名前列。同时凭借着在品 牌、规模和服务方面的优势，为公司 PCB 在行业内赢得了公认的口碑。PCB 业务的客户结构趋于完善，主要为全球电子领域的中高端客户提供服务。在通讯设 备、消费电子、光模块和服务存储等业务领域，与客户保持着多年良好的合作伙伴关系。而在工控医 疗、数字能源和汽车电子等业务领域，公司 PCB 业务已全面融入全球主流产品的供应链体系。

  PCB 产品以通信类高多层及消费类 HDI 产品为主，产品定位具有专业性及完整性，通过 现存技术改造和扩大产能的同时紧跟国内核心客户技术需求,逐步形成了以通讯设备、消费电子、 光模块、服务存储、数字能源、工控医疗、汽车电子为主的七大产品线G 通讯 设备、移动终端、消费类电子科技类产品、光模块、工业设施和控制管理系统、医疗设施和航空领域等，与 国内其他 PCB 厂商形成了明显的差异竞争优势。

  经过数十年来的加快速度进行发展，通过现存技术改造和扩大产能紧跟国内核心客户技术需求，公司 目前技术能力已达到行业领先水平。公司技术发展趋势聚焦行业 PCB 新材料和前瞻性新技术研发， PCB 信号完整性及散热方案，翘曲仿真等研究。公司致力提供包括 PCB 设计、制造、仿真和测试 的一站式解决方案。

  与国内通讯行业领军企业建立长期深度合作，同步展开多个 5G 主板及天线板 PCB 的研发项目；成功开发出 FVS，将 PCB 损耗控制和布线密度提升到更高的水平；开发出 Z 向互联技术，实现了多 PCB 的堆叠互联，有助于超高厚径比和局部高密复杂设计的产品的制作；其他 特色工艺如 UHD 、Cavity、mSAP、阶梯金手指、特殊散热、能源厚铜和高端光模块等皆已量产， 助力客户在研发 N+1 和 N+2 代产品中带来设计、成本和制作周期的优势，不断追求卓越水平。前 瞻性地为 AI 服务器、GPU 加速卡、数据通讯等高增长、高难度、高科技领域客户的未来技术方 向和产品要求准备好。报告期内，公司专利新增授权 13 件，其中发明 7 件，实用新型 6 件。

  随着数据中心、人工智能等领域的加快速度进行发展，PCB 市场行情好于去年同期。公司 PCB 业务按照既定发展的策略，不断的提高经营管理上的水准，积极应对行业竞争，努力提升经营效益。公 司一是前瞻性预判客户技术方向和产品要求，珠海方正 PCB 高端智能化产业基地二期高阶 HDI 项 目建成投产，持续对工厂进行技术能力升级，高端产品产能大幅度的提高；二是通过关键技术包括但 不限于 Z 向互联、≥40 层板量产能力、UHD 技术、FVS 技术、多阶 Cavity 技术和 mSAP 生产 工艺等的不断突破，为客户提供更好的 PCB 产品一站式解决方案；三是积极布局光模块、服务存储等高增长领域，持续优化客户群和产品订单结构；四是推进精细化管理，全面降本增效。报告 期内，公司的主要经营指标得以稳步提升。

  方正科技是一家老牌PCB行业公司，拥有不错的技术储备，研发实力较强，公司在高阶HDI投入热情积极，随公司在本土和泰国工厂布局的完成，公司发展必将更上一层楼。

  我本来持有2万多股方正科技，结果它突然大股东减持，气的我把它全部平仓走人。

  哈哈我在4元时重仓方正科技，但现在有大师出来吹捧，我如何是好，走还是不走呢。

  受到特朗普关税政策的持续冲击，当地时间周三，欧洲主要车企的股价普遍下挫。当前，英国、德国等多家车企已经陆续宣布暂停发货、闲置工厂等应对措施。CNBC 蒋钰：当地时间周三，欧洲汽车巨头的股价继续受到了特朗普关税政策影响，延续了近期的跌势，截至收盘普遍下挫。

  报中央批准，陈文森被开除党籍：曾长期主政贫困县，被批搞，对群众诉求消极应付

  新黄河记者发现，陈文森一直在重庆工作，曾长期主政当地贫困县，如今的“双开”通报中，他被批宗旨意识淡薄，对群众诉求消极应付;公开资料显示，陈文森，1965年2月生，男，土家族，重庆秀山人，党员，1987年7月参加工作。

  4月7日，最高检发布视频披露此案，显示黄某是一高校教师， 2019年浏览时，发现了2008年出生的被害人郑某年幼时的裸体视频，并下载储存。

  500万美元一张目标富有移民，美国商务部长：将在一周内开始发放移民“金卡”

  非必要不外出！“历史罕见”大风周末将袭北方，局地阵风超13级；南方今年最强风雹来袭，局地有10级雷暴大风或冰雹！（剪辑：鲲鹏）

  河北隆化养老院火灾致20死，知情人称养老院月费800元，有200多位老人部分生活不能自理，老板娘为人热心，事发后已联系不上。#媒体精选计划

  四川成都一位田先生发视频称。第二天早上二人开始上吐下泻。发高烧至39摄氏度，腹痛到晕厥。沙门氏菌的黄金生长温度是温暖的37摄氏度，从冰箱的7摄氏度到热得冒泡的45摄氏度都能悠哉生存，在水里也能悠然自得地待上2~3周，在粪便中可生存1~8个月不等。

  春季不仅气温乍暖还寒，也是心理问题高发季。怎么样才能做好情绪管理？中山大学公共卫生学院(深圳)副教授战义强近日接受中新网专访时表示：要关注心理韧性。

  新华社广州4月10日电（记者胡拿云）广州市林业和园林科学研究院科研人员在广东省阳春市发现一罕见的紫薇属植物，经过形态学比较，确认该植物为新物种，并将其命名为阳春紫薇。这一研究成果日前在国际植物分类学期刊《Phytotaxa》上发表。阳春紫薇植株。

  近日，一只体态优雅的丹顶鹤意外出现在深圳市龙岗区平湖街道上木古社区。这只国家一级保护野生动物在社区内短暂停留期间，居民与社区工作人员迅速联动，上演了一场暖心护鹤行动，更折射出平湖街道生态环境治理成果与基层共治治理温度。

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